Le taux annuel d'inflation a augmenté le mois dernier au Canada

L'indice des prix à la consommation de Statistique Canada a augmenté de 3,5 pour cent sur une base annuelle en août. Il s'agit de la plus forte hausse annuelle de cet indice depuis mars 2003, alors qu'il avait augmenté de 4,2 pour cent.

Les prix des aliments ont grimpé de 4,5 pour cent, tandis que ceux de l'essence ont connu une hausse de 26,3 pour cent comparativement au mois d'août 2007.

L'inflation de base, qui exclut les coûts de l'énergie et des produits alimentaires frais, a grimpé à 1,7 pour cent en août. Elle était de 1,5 pour cent en juillet.

Les économistes soulignent toutefois que la hausse de l'inflation est moins abrupte depuis quelques mois, précisant que l'inflation annuelle a augmenté de 0,9 point de pourcentage en juin, de 0,3 point en juillet et de seulement 0,1 point le mois dernier, les prix de l'essence ayant connu en août une baisse de 6,6 pour cent comparativement à juillet.

Sur une base mensuelle, les prix à la consommation, excluant les ajustements en fonction des effets saisonniers, ont baissé de 0,2 pour cent entre juillet et août 2008.

Ces différences entre les chiffres annuels, mensuels et de base ont poussé les économistes à se demander comment le gouverneur de la Banque du Canada, Mark Carney, réagira le mois prochain, lorsque viendra le temps d'établir les taux d'intérêt.

"Ces chiffres inquiéteraient normalement un peu la Banque du Canada, si elle n'avait pas d'autres chats beaucoup plus importants à fouetter", a indiqué Douglas Porter, économiste en chef chez BMO Marché des Capitaux.

Il faisait référence à la crise qui sévit dans les marchés financiers aux Etats-Unis, qui font l'objet d'un plan de sauvetage majeur de la part du gouvernement américain et de Réserve fédérale.

D'autres économistes ont souligné le ralentissement de la hausse de l'inflation, qu'ils voient avec optimisme. "Ces chiffres continuent d'appuyer notre prévision d'une hausse annuelle de 2,7 pour cent de l'indice des prix à la consommation d'ensemble et d'un ralentissement du rythme de l'inflation à deux pour cent vers le milieu de 2009", a expliqué Dale Orr, de Global Insight Canada.

Les analystes du secteur privé semblent s'entendre pour dire que Mark Carney maintiendra le taux directeur à 3,0 pour cent.

L'économiste de Merrill Lynch Canada David Wolf croit toutefois que les risques reliés aux bouleversements des marchés sont plus importants que ceux reliés à l'inflation. Par conséquent, il croit que le taux directeur devrait être abaissé d'un demi-point.

"La pression sur les marchés du crédit et le déclin des prix des produits de base mèneront à un taux d'inflation beaucoup moins élevé dans le futur", a-t-il expliqué.